Đầu tư vào Tiki, ông lớn công nghệ VNG "ngậm đắng"

Công ty cổ phần VNG vừa công bố báo cáo tài chính quý 4/2017. Bên cạnh các mảng sáng về doanh thu và lợi nhuận còn thấy nổi lên khoảng tối về thua lỗ trong hoạt động đầu tư công ty liên kết.

Theo đó, trong năm 2017, doanh thu thuần của VNG đạt 4.267 tỷ đồng, tăng 40% so với năm 2016 (đạt 3.027 tỷ đồng). Lợi nhuận sau thuế 2017 đạt 923 tỷ đồng, tăng 70% so với năm 2016 (đạt 543 tỷ đồng).

Tuy nhiên, có một mảng tối đáng chú ý của báo cáo kết quả kinh doanh kỳ này là con số thua lỗ trong hoạt động đầu tư công ty liên kết.

Cụ thể, quý 4/2017 VNG ghi nhận khoản lỗ tại công ty liên kết là 47,3 tỷ đồng so với cùng kỳ năm ngoái là 37 tỷ đồng (tăng gần 28%). Lũy kế cả năm 2017, hoạt động đầu tư vào công ty liên kết khiến doanh nghiệp “bốc hơi” 122 tỷ đồng, tăng 36% so với mức 89,7 tỷ đồng thời điểm cuối năm 2016. Nguyên nhân chủ yếu do ghi nhận khoản lỗ từ việc rót vốn vào trang thương mại điện tử Tiki.

VNG được coi là một “ông lớn” kinh doanh công nghệ ở Việt Nam, hoạt động chủ yếu ở các mảng nội dung số, giải trí trực tuyến, thương mại điện tử…

Hiện VNG đầu tư tài chính dài hạn vào 3 công ty liên kết là công ty Cổ phần Tiki (Tiki), công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Truyền thông Thanh Sơn (Thanh Sơn) và một công ty phát triển phần mềm của Hồng Kông là All Best Asia Group Limited (ABA).

Giá trị đầu tư ban đầu tại 3 công ty này là hơn 400 tỷ đồng, tuy nhiên cho đến nay giá trị còn lại chỉ là 173 tỷ đồng. Trong đó chỉ có đầu tư tại công ty Thanh Sơn giúp VNG sinh lời (từ 1,4 tỷ đồng thành 7,3 tỷ đồng), còn lại 2 khoản đầu tư tại công ty ABA và Tiki đã khiến VNG ôm “quả đắng”.

Cụ thể VNG xác định mất trắng khoản tiền 14,6 tỷ đồng đầu tư vào ABA, mất khoảng 219 tỷ đồng tại công ty Tiki.

VNG bắt đầu đầu tư vào Tiki từ 2/2/2016, số tiền đầu tư ban đầu là hơn 384 tỷ đồng, chiếm 38% vốn điều lệ của  Tiki. Trong năm đầu tiên 2016, công ty ghi nhận khoản lỗ 93 tỷ đồng từ thương vụ đầu tư này, năm sau lỗ tiếp 125 tỷ đồng. Đến nay VNG lỗ tổng cộng 219 tỷ đồng khiến cho khoản đầu tư ban đầu teo tóp chỉ còn 165 tỷ đồng. 

Trang thương mại điện tử Tiki được thành lập năm 2010, trụ sở chính tại TP.HCM, kinh doanh trực tuyến sách, đồ dân dụng, thời trang, đồ công nghệ, sản phẩm chăm sóc sức khỏe và làm đẹp...

Những năm gần đây Tiki liên tục ghi nhận các khoản lỗ hàng trăm tỷ đồng. Lý do được cho là do phải chi phí quá nhiều trong cuộc chiến "đốt tiền" để giành giật thị phần, dẫn đến hoạt động kinh doanh không đủ bù đắp chi phí bỏ ra.

Được biết, khoản lỗ mà Tiki ghi nhận trong năm 2017 có thể đạt hơn 300 tỷ đồng, gấp khoảng 3 lần so với vốn điều lệ của doanh nghiệp (108 tỷ đồng).

Trong một diễn biến liên quan, vào giữa tháng 1/2018, tập đoàn thương mại điện tử lớn thứ hai ở Trung Quốc JD.com đã tiếp tục rót tiền đầu tư chiến lược vào Tiki. Lần đầu tư này từ JD chỉ chưa đầy hai tháng sau khi tập đoàn này tuyên bố "bơm" 44 triệu USD cũng cho nền tảng thương mại điện tử Tiki tháng 11/2017. Theo đó JD đã trở thành một trong những cổ đông lớn nhất của Tiki.